O típico lar nos Estados Unidos está desfrutando do maior impulso de riqueza em décadas, impulsionado pelas baixas taxas de juros, afirma o Fed.

O lar típico nos Estados Unidos está surfando na onda do maior boom de riqueza em décadas, impulsionado pelas taxas de juros baixas, garante o Fed.

A riqueza para o agregado familiar mediano – o ponto de partida entre os agregados familiares mais ricos e mais pobres – aumentou 37% durante esses três anos, chegando a quase US$ 193.000, segundo o Federal Reserve, conforme relatado em sua Pesquisa sobre Finanças do Consumidor. (Os números são ajustados para a inflação.)

O aumento refletiu principalmente um salto nos valores imobiliários e nos preços das ações, além de um aumento na proporção de americanos que possuem imóveis e ações. Um em cada cinco agregados familiares possuía ações diretamente no final de 2022, enquanto os preços imobiliários em alta trouxeram valores imobiliários para recordes.

O aumento da riqueza ocorreu mesmo durante a breve, mas brutal, recessão da pandemia, que custou 20 milhões de empregos aos americanos em 2020. A ajuda extensiva do governo, totalizando cerca de US$ 5 trilhões, ajudou a impulsionar uma recuperação rápida que recuperou os empregos perdidos muito mais rapidamente do que após a recessão de 2008-2009. No entanto, acredita-se que os gastos adicionais tenham contribuído para a pior onda de inflação em quatro décadas.

O aumento amplo da riqueza ajuda a explicar a surpreendente durabilidade da economia dos Estados Unidos este ano e os gastos do consumidor que impulsionam cerca de dois terços dela. Por pelo menos um ano, os ANBLEs têm alertado sobre uma recessão iminente. No entanto, a economia continua seguindo em frente.

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O crescimento econômico no trimestre de julho a setembro recém-concluído pode ter ultrapassado uma taxa anual robusta de 4%, impulsionado por gastos fortes do consumidor com bens físicos, bem como com serviços, uma categoria ampla que inclui viagens aéreas, entretenimento, refeições em restaurantes e outras experiências.

Os pagamentos de estímulo fornecidos pelo governo após a pandemia também impulsionaram as finanças dos agregados familiares. O valor médio de contas correntes, poupança e outras reservas em dinheiro aumentou 30%, de acordo com a pesquisa do Fed, que é realizada a cada três anos. E com taxas de empréstimo historicamente baixas, os americanos destinaram apenas 13,4% de suas rendas para pagar dívidas em 2022, a menor proporção desde o início da pesquisa do Fed em 1989.

Bolhas de ativos

O aumento nos valores imobiliários foi outro fator, com o “valor líquido imobiliário médio” dos americanos, ou seja, o valor de uma casa menos a dívida contraída nela, atingindo um recorde de US$ 201.000 em 2022, um aumento de 44% em relação a 2019. Ao mesmo tempo, o Fed escreveu que “a acessibilidade atingiu níveis históricos baixos, já que a mediana das casas valia mais de 4,6 vezes a renda familiar mediana”.

E mais americanos compraram ações individuais após a pandemia – um reflexo provável, de alguma forma, da febre das “ações meme” que foi impulsionada em parte pelos cheques de estímulo. A proporção de famílias que possuíam ações individualmente, em oposição a fundos mútuos, saltou de 15% para 21%, um aumento recorde, constatou a pesquisa.

O valor mediano de ações individuais era de US$ 15.000, segundo o relatório do Fed. O valor médio da propriedade direta de ações era muito maior – US$ 404.000 – constatou a pesquisa, refletindo a posse de famílias mais ricas.

A desigualdade de riqueza substancial permaneceu durante o período de pesquisa, refletindo décadas de disparidades crescentes entre os agregados familiares mais ricos e todos os demais. Entre os 10% mais ricos dos agregados familiares, a riqueza mediana chegou a quase US$ 3,8 milhões em 2022.

A riqueza líquida dos agregados familiares aumentou mais, em termos percentuais, para os agregados familiares negros e hispânicos em comparação com os brancos, embora em termos de dólares as disparidades tenham permanecido grandes. A riqueza líquida média dos agregados familiares negros aumentou 60% mas permaneceu comparativamente baixa em US$ 45.000. Para os hispânicos, a figura aumentou 47% para quase US$ 62.000. Entre os agregados familiares brancos, a riqueza líquida média dos agregados familiares aumentou 31% para US$ 285.000.

A pesquisa do Fed descobriu que, mesmo com a redução da desigualdade de riqueza, as disparidades de renda pioraram. A renda média aumentou 3% em comparação com a pesquisa anterior em 2019. No entanto, a renda média, que é inflada pelos ganhos dos 10% mais ricos das famílias, aumentou 15%. O aumento desproporcional entre as famílias mais ricas foi impulsionado pelos lucros em ações e propriedades, bem como salários mais altos.

No entanto, os dados de renda também foram mais complicados do que o habitual neste relatório, observaram os funcionários do Fed. Por exemplo, não capturou os efeitos dos cheques de estímulo. E o relatório concentrou-se nas rendas em 2021, quando muitos americanos ainda estavam lidando com perdas de emprego da recessão da pandemia.