As forças que estão impulsionando a queda livre da Tiger Global

The forces behind Tiger Global's free fall

Na semana passada, escrevemos sobre o misterioso memorando que circula em Wall Street. Mas esse não é o único problema que a empresa enfrenta atualmente. Como detalhamos para ANBLE, os fundos nepo-bebê de Julian Robertson estão sob ataque de todos os lados. Parte disso remonta aos dias agitados de Tiger Global em 2021, uma era que parece positivamente mesozoica quando vista a partir de hoje. Como escrevemos:

Até 2021 – dois anos depois que o especialista em private equity [Lee] Fixel deixou o fundo para iniciar sua própria empresa – a Tiger aumentou sua necessidade de velocidade. A velocidade com que o fundo financiava startups viu um aumento exponencial, e a Tiger ganhou uma reputação – recebendo muitas críticas de outros concorrentes de venture – por emitir cheques em questão de dias com avaliações elevadas. Antes do final de 2020, o maior número de acordos em que a Tiger investiu no lado privado em um único trimestre foi de 30 (no segundo trimestre de 2019). Apenas três anos depois, o número trimestral mais alto de acordos do fundo aumentou para impressionantes 133, no primeiro trimestre de 2022, de acordo com dados de mercados privados do PitchBook fornecidos à ANBLE. Em 2021, a Tiger apoiou o equivalente a quase uma startup por dia – incluindo fins de semana.

“Eles meio que ligaram uma chave”, disse Kyle Stanford, analista sênior de capital de risco da PitchBook, sobre a estratégia da Tiger em 2021. “Eles trabalharam rápido. Eles apenas supercapitalizaram todas as empresas”, diz ele.

Mas a era dos unicórnios – e todas as avaliações inflacionadas, metas impossíveis e projeções absurdas – logo chegaria a um fim quando o Federal Reserve começou a combater furiosamente a inflação.

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“Tudo o que eles pensavam que ia acontecer, simplesmente desapareceu instantaneamente, quase em janeiro” deste ano, disse o analista do PitchBook, Stanford. “Ver eles caírem tão rápido não é surpreendente, eles obviamente tiveram dificuldade em levantar seu próximo fundo; eles reduziram o tamanho dele algumas vezes. E assim, 2021 se tornou apenas um ponto fora da curva – eles viram algo no mercado e estavam tentando capitalizar isso. E eles apenas se estenderam demais no VC.”

Em nossa reportagem, descobrimos cartas de investidores, números de desempenho e conversamos com LPs e analistas sobre como a Tiger Global se meteu nessa enrascada – e se eles podem sair dela. Relaxe nesta terça-feira e leia a história completa aqui.

Até amanhã,

Anne Sraders e Jessica MathewsEmail: [email protected] e [email protected] um acordo para o boletim informativo Term Sheet aqui.

Joe Abrams selecionou as ofertas da seção de hoje do boletim informativo.

ACORDOS DE VENTURE

– ThetaRay, uma provedora global de pagamentos seguros com uso de inteligência artificial, sediada em Tel Aviv, Israel, levantou $57 milhões em financiamento. Portage liderou a rodada e foi acompanhada por JVP, OurCrowd e outros.

– Trellis, uma plataforma de dados e análises de tribunais estaduais sediada em Los Angeles, levantou $15 milhões em financiamento da Série B. Top Tier Capital Partners liderou a rodada e foi acompanhada por Headline, Okapi Ventures, Calibrate Ventures, Craft Ventures, Revel Partners e Sky Dayton.

– Teale, uma empresa francesa de saúde mental corporativa sediada em Paris, levantou €10 milhões ($10,8 milhões) em financiamento. Alter Equity, ISAI e Bpifrance lideraram a rodada.

– ViAqua, uma empresa de biotecnologia sediada em Kadima Zoran, Israel, que melhora a saúde animal na aquicultura, levantou $8,3 milhões em financiamento. S2G Ventures liderou a rodada e foi acompanhada por Rabo Ventures e outros.

–ReOrbit, uma empresa especializada em satélites sediada em Helsinki, Finlândia, levantou $7,4 milhões em financiamento semente. Inventure VC liderou a rodada.

– Integral, uma empresa de software de privacidade e dados sediada em San Francisco, levantou $6.9 milhões em financiamento inicial. Haystack, The General Partnership e Virtue Ventures lideraram a rodada e foram acompanhados por Also Capital, Array Ventures, Caffeinated Capital e outros.

– Numeral, uma empresa de gerenciamento de dados financeiros e automação contábil sediada em San Francisco, levantou $3 milhões em financiamento inicial. Bienville Capital liderou a rodada e foi acompanhado por Angelist Ventures e outros.

– Athena Alliance, uma comunidade de desenvolvimento profissional sediada em San Francisco para mulheres executivas e prontas para o conselho, levantou $2.5 milhões em financiamento inicial. Leonas Capital and Advisory liderou a rodada.

PRIVATE EQUITY

– Saothair Capital Partners adquiriu MJM Yachts, uma empresa de design e construção de iates de luxo sediada em Washington, N.C. Os termos financeiros não foram divulgados.

– Global Loan Agency Services, uma empresa do portfólio da Levine Leichtman Capital Partners, concordou em adquirir Pristine, uma empresa de gestão de ativos e confiança sediada em Paris, França. Os termos financeiros não foram divulgados.