O destaque da ANBLE, Mohammed El-Erian, adverte que os mercados ficaram embriagados com o apoio dos melhores amigos para sempre dos bancos centrais e, agora, ele se sente mais confortável mantendo sua ANBLE em dinheiro.

O destaque da ANBLE, Mohammed El-Erian, alerta que os mercados estão de ressaca após a festa de apoio constante dos bancos centrais, mas ele está preferindo manter sua ANBLE em dinheiro.

El-Erian é o principal assessor econômico da Allianz, a empresa-mãe da Pimco, e disse que os recentes aumentos das taxas de juros pelos bancos centrais significam que o dinheiro e os ativos semelhantes ao dinheiro estão produzindo rendimentos fortes, enquanto as ações e os títulos estão lutando.

“Os mercados ficaram embriagados com o apoio dos bancos centrais”, disse El-Erian à apresentadora Claer Barrett. Devido às baixas taxas de juros, o mercado “acreditava que os bancos centrais seriam nossos melhores amigos para sempre, mas uma vez que a inflação apareceu, eles deixaram de ser nossos amigos”.

Facão de dois gumes

As altas taxas de juros são uma faca de dois gumes para o público: embora tornem as compras importantes, como moradia, mais caras, também levam a maiores retornos nas economias mantidas em contas bancárias.

As taxas de juros no Reino Unido, onde El-Erian está sediado, dispararam nos últimos dois anos. Em dezembro de 2021, a taxa básica era de 0,1%, subindo constantemente para 5,25% em setembro de 2023.

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Nos Estados Unidos, a história é semelhante: o Fed aumentou as taxas para seu nível mais alto em 22 anos, atualmente entre 5,25% e 5,5%.

Ecoando alertas anteriores do CEO do Citigroup, Jane Fraser, El-Erian disse que acredita que a jornada para controlar a inflação – que disparou para 9,1% em junho de 2022 nos EUA e 9,6% em outubro de 2022 no Reino Unido – será a mais difícil.

“É provável que a inflação seja persistente e as taxas de juros precisem permanecer mais altas por mais tempo”, disse El-Erian, presidente do Queens’ College, Cambridge, ao Financial Times em um podcast.

A jornada para voltar a uma inflação mais baixa será “dolorosa”, alertou El-Erian, afirmando que a última etapa para voltar a um nível-alvo de 2%, sinalizando taxas de juros consistentemente altas, será “complicada”.

Mundo mudado

“O mundo em que vivemos, do ponto de vista econômico, mudou”, disse o ex-CEO da PIMCO ao The Money Clinic.

El-Erian observou que os “bons velhos tempos” se revertem de maneira violenta, explicando que as carteiras de ações e os títulos afundaram juntos, onde normalmente trabalham de forma inversa, equilibrando o risco e a volatilidade.

Nesse contexto, ele disse que foi “muito, muito perturbador” ver os títulos, a base do mercado financeiro mundial, começarem a vacilar.

O mercado do Tesouro dos EUA – a base de grande parte do sistema financeiro global – está atualmente passando por uma alta de 16 anos em seus rendimentos dos títulos de 10 anos. A venda não é apenas um problema para os funcionários dos EUA, pois o aumento no custo de empréstimos nos EUA também eleva os custos ao redor do mundo.

Benefícios das taxas de juros

Taxas mais altas podem ser más notícias para Wall Street, mas os poupadores podem esperar um aspecto positivo graças aos bancos centrais.

El-Erian acrescentou que é um benefício que todos deveriam buscar aproveitar, já que poupar sempre deve ser uma prioridade.

Agora, se você está preocupado com o mercado, o Global Fellow da Universidade da Pensilvânia continuou, “a boa notícia das altas taxas de juros é que você realmente pode obter algo nos depósitos bancários. Eu incentivaria as pessoas a procurarem diferentes bancos, diferentes instrumentos de poupança.

“Se você se sente desconfortável no mercado de ações – assim como eu – então existe um ótimo lugar para estacionar seu dinheiro onde você pode receber de 4% a 5% sobre seu dinheiro, o que irá se acumular.”

Novos dados sugerem que uma grande proporção do público dos Estados Unidos pode realmente se beneficiar de taxas mais altas. Anteriormente, os analistas acreditavam que os cofres compilados pelos consumidores durante a pandemia tinham se esgotado.

No entanto, dados governamentais revisados esta semana revelaram que as taxas de poupança antes da pandemia eram menores do que se pensava, o que significa que a queda após a pandemia não foi tão acentuada.

A atualização fez com que analistas do JPMorgan Chase & Co. aumentassem sua estimativa para o colchão de poupança para US$ 1,2 trilhão, de US$ 400 bilhões, segundo a Bloomberg. “As economias em excesso podem não se esgotar até algum momento do próximo ano”, eles teriam escrito em um relatório em 6 de outubro.

“Estou mantendo a mente aberta”, disse El-Erian, quando questionado sobre quando ele pode aumentar suas participações em ações em seu portfólio. “Chegará o momento em que me sentirei muito mais confortável em aumentar minha exposição em ações, mas tenho sido bastante cauteloso.”