O crescimento forte do PIB não é um sinal de que os Estados Unidos escaparam de uma recessão, e as taxas de juros representam um grande obstáculo para a atividade econômica, segundo o principal ANBLE Mohamed El-Erian.

O boom do PIB não é garantia de que os EUA escaparam da recessão, e as taxas de juros são um baita obstáculo para a economia, de acordo com o grande gênio das Finanças, Mohamed El-Erian.

• O forte relatório do PIB não é um sinal de que os EUA evitaram uma recessão, disse Mohamed El-Erian.
• As altas taxas de juros ainda representam uma grande ameaça para os lares, as empresas e o governo dos EUA.
• Isso representa um “vento contrário significativo para a atividade econômica” e a perspectiva para 2024 é incerta.

Os números do PIB dos EUA deste trimestre foram altos, mas isso não significa que a economia dos EUA esteja fora de perigo.

O produto interno bruto anualizado, medida de todos os bens produzidos na economia, registrou crescimento de 4,9% no último trimestre – o ritmo mais rápido de crescimento em quase dois anos. E embora isso seja um sinal de uma economia em fortalecimento, segundo o ANBLE Mohamed El-Erian, ainda não é hora de abandonar a ansiedade com a recessão.

“O que não devemos fazer é levar isso como um sinal de que está tudo tranquilo para 2024”, disse El-Erian no programa Squawk Box da CNBC na quinta-feira. “Como você sabe, sempre contestei a ideia de que teríamos uma recessão em 2023, estou um pouco preocupado com 2024.”

Aumentando as preocupações estão o aumento do déficit dos EUA e o número crescente de falências, além de uma economia que está enfrentando uma inflação de cerca de 4%. No entanto, fortes números de vendas no varejo e um relatório de empregos impressionante em setembro levaram muitos investidores a aderir à corrente “sem recessão”.

• A Western Digital e a Kioxia do Japão cancelam negociações de fusão...
• Grandes bancos centrais dão uma pausa, cortes de juros ainda distantes
• Seus antigos VHS podem valer milhares

Embora os números do PIB ressaltem o “excepcionalismo” dos EUA, El-Erian disse que as altas taxas de juros estão afetando todos os setores da economia, e isso é algo a se observar.

“Temos, em primeiro lugar, a redução da poupança, que é um grande problema”, disse ele. “Em segundo lugar, o que está acontecendo no mercado de juros é realmente problemático. É problemático para as empresas, para os governos, para o Fed. É problemático para os lares. E isso representa um vento contrário significativo para a atividade econômica.”

Por mais de uma década após a crise de 2008, os custos de empréstimos estavam em níveis próximos de zero, impulsionando a atividade econômica ao incentivar o empréstimo e manter os mercados inundados de liquidez, o que ajudou a impulsionar os preços dos ativos.

Agora, os aumentos nas taxas do Fed aumentaram o custo do crédito em toda a economia, e os mercados já estão reagindo à mudança. As taxas de hipotecas ultrapassaram máximas de várias décadas, o mercado imobiliário comercial está tremendo e o governo terá que pagar juros muito mais altos para pagar sua enorme dívida.

Também reagindo aos aumentos nas taxas do Fed agora está um mercado de títulos em queda que El-Erian descreve como “desancorado”. Esperando que as taxas de juros permaneçam altas no futuro previsível, o mercado de títulos testemunhou uma queda histórica nos últimos meses. Nesta semana, o Tesouro de 10 anos ultrapassou 5% pela primeira vez desde 2007.

“Há duas coisas aqui que vão ficar e vão continuar”, disse El-Erian sobre o mercado de títulos. “O Fed sendo um vendedor líquido e o governo emitindo mais dívida. A incógnita, e você viu isso nos leilões de ontem, é quem vai comprar? E essa pergunta sobre os compradores não vai desaparecer tão cedo”, referindo-se ao leilão de títulos do Tesouro de cinco anos na quarta-feira, que foi recebido com demanda morna dos investidores.

• GDP
• Recession