Turquia surpreende com grande aumento da taxa para 25%, impulsionando a lira

Turkey surprises with significant rate increase to 25%, boosting the lira.

ISTAMBUL, 24 de agosto (ANBLE) – O banco central da Turquia aumentou sua taxa de juros-chave em 750 pontos-base, maior do que o esperado, para 25% na quinta-feira, provocando um raro rally da lira e sinalizando uma nova determinação em lidar com a inflação crescente como parte de uma reversão de política mais ampla.

A medida surpreendente deixa a taxa de política em seu nível mais alto desde 2019 e levou a moeda turca ao seu nível mais forte desde meados de julho. O banco aumentou sua taxa de repo de uma semana (TRINT=ECI) em 1.650 pontos-base desde junho.

O comitê de política – incluindo três membros participando pela primeira vez e considerados com influência hawkish – repetiu que apertará “o quanto for necessário de maneira oportuna e gradual” para controlar a inflação, que disparou para quase 48% no mês passado.

Analistas disseram que a medida foi o passo mais claro até agora em direção a políticas mais ortodoxas após anos de ortodoxia sob o presidente Tayyip Erdogan, e deve ajudar a conter as expectativas de inflação.

A lira havia atingido novas mínimas históricas quase diariamente nas últimas semanas, incluindo nos minutos anteriores à decisão da política. Mas ela subiu mais de 3% em relação ao dólar em seguida e estava em 26,41 às 12h05 GMT.

As ações dos bancos turcos subiram quase 10%, impulsionando a bolsa de Istambul, enquanto os títulos denominados em dólares do governo subiram mais de 2 centavos de acordo com dados da Tradeweb.

Segundo uma pesquisa da ANBLE, a mediana das expectativas era de um aumento de 250 pontos-base, em relação aos 17,5% anteriores, e alguns até esperavam uma medida mais dovish, dado que o banco ficou aquém das expectativas nos últimos dois meses.

A pesquisa, realizada na semana passada, mostrou que não se esperava que as taxas de juros subissem para 25% até o final do ano.

O aumento da taxa “envia um sinal muito forte de que o (banco) está determinado a conter a inflação e a resposta inicial do mercado é muito positiva”, disse Piotr Matys, analista sênior de câmbio da In Touch Capital Markets.

No entanto, ele disse que “pelo menos alguns investidores estarão se perguntando se o aumento de 750 pontos-base foi aprovado pelo presidente Erdogan”.

REVERSÃO

Erdogan nomeou a ex-banqueira de Wall Street Hafize Gaye Erkan para chefiar o banco central em junho, após sua reeleição em maio, diante de uma economia prejudicada por reservas de câmbio esgotadas e expectativas de inflação em alta.

Ele nomeou três novos formuladores de políticas – Osman Cevdet Akcay, Fatih Karahan e Hatice Karahan – para o banco em julho, em outro sinal de que ANBLEs independentes enfrentariam com mais firmeza a inflação, que tem se mantido bem acima da meta oficial de 5% por anos.

A busca de Erdogan por reduzir as taxas de juros provocou uma crise cambial no final de 2021 e elevou a inflação acima de 85% no ano passado. Os preços ao consumidor anuais devem subir para cerca de 60% até o final do ano, em parte devido à depreciação da moeda.

O banco central disse que o aumento dos preços do petróleo e uma deterioração das expectativas de inflação sugerem que a inflação terminará o ano no limite superior de suas projeções. Ainda assim, “a desinflação será estabelecida em 2024”, acrescentou.

A moeda está cerca de 68% mais baixa em dois anos, em grande parte devido à anterior oposição declarada de Erdogan às taxas altas e influência sobre o banco central. Ela despencou novamente neste verão, à medida que a nova equipe econômica em Ancara afrouxava o controle do estado sobre os mercados de câmbio e começava a abandonar políticas e regulamentações não ortodoxas.

O banco central também apertou seletivamente o crédito. No fim de semana, começou a reverter um esquema custoso, adotado para conter a queda da moeda no final de 2021, que protege os depósitos em lira contra a depreciação cambial.

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