Antes, a fintech no Reino Unido era apenas um passatempo para executivos entediados do setor financeiro depois da Crise Financeira Global. Agora, ela se tornou uma indústria com potencial para rivalizar com os grandes bancos do país.

De passatempo a potência como as fintechs do Reino Unido se tornaram rivais dos grandes bancos

Enquanto os maiores bancos do Reino Unido ainda dominam a paisagem financeira do país, superando os desafiantes fintech em termos de ativos e base de clientes, os bancos do Reino Unido mostraram sinais de contração desde o crash financeiro.

Relatórios anuais dos cinco principais bancos (Barclays, Lloyd’s, HSBC, RBS, Standard Chartered) entre 2008 e hoje demonstram uma redução geral de cerca de 35% no quadro de funcionários. Enquanto isso, dados da Dealroom apontam para um aumento de 900% na força de trabalho de fintech no mesmo período. Será que isso é correlação ou causalidade? O veredicto ainda pode estar em aberto, mas entender a interação entre os dois setores é imperativo se quisermos prever para onde os serviços financeiros no Reino Unido estão caminhando nas próximas décadas.

Em seus primeiros dias, o escopo da fintech era limitado a algumas funções de nicho nos bastidores. Hoje, o setor tem uma definição muito mais ampla, abrangendo desde finanças abertas e neobancos até plataformas de empréstimos digitais.

Os consumidores vieram em massa. Bancos desafiadores como o Monzo parecem ter todo mundo ostentando seus distintos cartões corais.

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Em 2019, o número de usuários de open banking no Reino Unido ultrapassou a marca de 1 milhão; em 2023, esse número agora está em 7 milhões. Londres tem sido o ambiente ideal para tudo isso. Iniciativas como o Sandbox da FCA em 2016 e as bases regulatórias para o Open Banking têm desempenhado um papel na formação de um sólido cenário de fintech. Com instituições financeiras, grandes quantidades de capital e reguladores ao alcance, os fundadores de fintech se tornaram cada vez mais ambiciosos.

A questão das avaliações

Foi um sistema financeiro cronicamente alavancado que parou a economia em 2008. O impacto da crise financeira se propagou pelo setor bancário incumbente nos anos seguintes. Os cinco principais bancos do Reino Unido experimentaram uma queda contínua na capitalização de mercado nos últimos 15 anos, perdendo um surpreendente US$ 150 bilhões em valor. Compare isso com o crescimento do setor de fintech do Reino Unido, que gerou US$ 200 bilhões em valor no mesmo período.

As avaliações privadas não são uma ciência exata e às vezes foram impulsionadas pelo hype dos investidores, mas o crescimento de valor que a fintech produziu desde seu surgimento continua impressionante. Isso se mantém verdadeiro mesmo quando ajustado a partir das alturas exuberantes das avaliações de 2021, muitas das quais foram cortadas drasticamente. As fintechs britânicas também fizeram movimentos bem-sucedidos para o mercado de ações, apesar de uma recente desaceleração nas listagens na Bolsa de Valores de Londres. A empresa de pagamentos internacionais Wise concluiu seu IPO em 2021 e, apesar de sofrer uma queda na capitalização de mercado desde sua listagem inicial de US$ 11 bilhões, o preço de suas ações tem se mantido relativamente estável em um mercado difícil.

A questão da regulamentação

O boom da fintech no Reino Unido apresenta uma oportunidade que vem com muita atenção – a disputa entre os bancos tradicionais e as empresas de fintech trouxe a regulamentação para o centro das atenções.

Revolut é um exemplo interessante. A empresa fintech mais valiosa do Reino Unido recentemente tomou medidas para expandir seus serviços no ramo de crédito e fornecer a segurança de depósitos garantidos por reguladores ao obter a licença bancária. Ainda não teve sucesso – e dada a recente declaração da Revolut de que não apresentará suas demonstrações contábeis no prazo pelo segundo ano consecutivo, parece que essa luta pode ser prolongada. Enquanto outros bancos desafiadores, como Starling e Monzo, conseguiram obter licenças desde cedo e se tornarem lucrativos, o ceticismo dos reguladores e dos bancos estabelecidos ainda é palpável.

A conversa continua

A IA generativa já está demonstrando um impacto profundo na tornando soluções fintech mais eficientes, seguras e eficazes na gestão de riscos.

Com os fundadores tendo que se fazer perguntas difíceis durante a atual recessão econômica e ambiente de financiamento abafado, ainda podemos testemunhar um novo agrupamento de soluções fintech e um aumento no investimento cruzado e parceria entre os grandes bancos e os desafiadores fintech.

Ao mesmo tempo, também veremos se as maiores empresas fintech independentes poderão aproveitar o superciclo da tecnologia de IA para montar um desafio sério para a cena bancária incumbente.

Sanchit Dhote é o gerente de investimentos da Outward VC.

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