Explicação Últimas opiniões da Moody’s sobre o governo dos Estados Unidos O último rating triplo A.
Últimas opiniões da Moody's sobre o governo dos Estados Unidos último rating triplo A.
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NOVA YORK, 4 de agosto (ANBLE) – A Moody’s continua sendo a última das três principais agências de classificação de crédito a manter uma classificação máxima para os Estados Unidos, após a Fitch cortar a classificação soberana no início desta semana e a Standard & Poor’s reduzi-la em 2011.
O rebaixamento da Fitch dos Estados Unidos para AA+ de AAA causou volatilidade nos mercados de ações e destacou algumas preocupações dos investidores em relação à saúde financeira do país, mas muitos disseram que o impacto nas negociações da dívida dos EUA foi mínimo.
Após o rebaixamento, os EUA ficam abaixo da Austrália, Canadá e alguns países europeus, de acordo com a Fitch.
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Um rebaixamento da Moody’s poderia agravar as preocupações fiscais, mas os investidores estão céticos de que teria um impacto significativo no mercado de títulos dos EUA, considerado um refúgio seguro devido à sua profundidade e liquidez. Os investidores também não estavam particularmente preocupados que qualquer possível rebaixamento adicional levasse a vendas forçadas em portfólios sensíveis à classificação.
“Enquanto a dívida do governo dos EUA for o ativo livre de risco, é improvável que um rebaixamento pela Moody’s provoque uma resposta muito diferente do que ocorreu (ou não ocorreu) com a Fitch”, disse Lawrence Gillum, estrategista-chefe de renda fixa da LPL Financial.
“Após o rebaixamento da S&P há mais de uma década, muitas instituições mudaram seus mandatos para estabelecer explicitamente ‘títulos do governo’ em vez de uma classificação declarada”, disse Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado do Grupo Carson.
“Portanto, mesmo que a Moody’s rebaixe, isso não vai forçar vendas dessa perspectiva”, disse ele.
No momento, no entanto, não há preocupação imediata. Em uma atualização de julho de sua opinião de crédito sobre a classificação soberana, a Moody’s manteve sua classificação Aaa e perspectiva estável, o que significa que a probabilidade de uma nova classificação no médio prazo é baixa.
A Moody’s não comentou além de se referir à sua última opinião de crédito, que, segundo ela, refletia seu pensamento mais recente sobre o perfil de crédito soberano dos EUA.
POR QUE A MOODY’S TEM UMA CLASSIFICAÇÃO TRIPLO A PARA OS EUA?
A Moody’s disse em julho que sua classificação triplo A do soberano refletia “força econômica excepcional”. Também destacou a alta força governamental e a capacidade do governo de se financiar graças ao papel central do dólar americano e dos títulos do Tesouro dos EUA no sistema financeiro global.
Na visão da Moody’s, esses fatores compensam “menor força fiscal”, que a agência espera que enfraqueça.
O QUE LEVARIA A MOODY’S A REBAIXAR OS EUA?
A Moody’s poderia alterar sua perspectiva e, eventualmente, sua classificação se os legisladores não estivessem propensos a lidar com os crescentes desafios fiscais nos próximos anos, seja aumentando as receitas governamentais ou reduzindo os gastos obrigatórios.
Uma “deterioração da qualidade das instituições legislativas e judiciais ou da eficácia das políticas monetárias e macroeconômicas” também poderia pesar na classificação soberana, disse a agência.
E QUANTO À CRISE DA DÍVIDA?
Em março, a Moody’s disse que teria rebaixado o soberano em caso de atraso no pagamento de sua dívida, mas tinha confiança de que um acordo seria alcançado antes do chamado X date.
Em sua última opinião de crédito, a Moody’s disse que tinha confiança na força das instituições dos EUA, acrescentando que as políticas monetárias e macroeconômicas têm “uma longa história de eficácia”.
No entanto, afirmou que outros aspectos da formulação de políticas são “menos robustos do que em muitos pares classificados como Aaa”, especialmente quando se trata de eficácia da política fiscal.
“Dada a dinâmica política cada vez mais polarizada da formulação de políticas nos EUA nos últimos anos, incluindo a tensão no Congresso em torno do limite da dívida, é questionável se os poderes legislativo e executivo dos EUA adotarão a mudança pronunciada na política que será necessária para lidar com as crescentes pressões fiscais”, disse a agência.
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