Como os balanços dos bancos dos EUA mudaram à medida que o Fed aumenta as taxas

Como os balanços dos bancos dos EUA se transformam com o aumento das taxas pelo Fed

13 de outubro (ANBLE) – A política monetária agressiva do Federal Reserve está levando os bancos dos EUA a reduzirem o fluxo de crédito e aumentarem os níveis de caixa após o pânico de março, quando o Silicon Valley Bank entrou em colapso.

O Fed elevou sua taxa de juros em julho, para uma faixa de 5,25%-5,50%, mas os efeitos do aperto da política que começou em março de 2022 e as expectativas de que as taxas continuarão altas até bem adiante de 2024 continuam a percorrer o sistema financeiro.

Por exemplo, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA de longo prazo, que influenciam tanto a forma como os bancos precificam o crédito quanto a demanda de seus clientes por empréstimos, aumentaram cerca de um ponto percentual desde a última elevação da taxa do Fed. Ao mesmo tempo, os dados do Fed mostram que o crédito bancário comercial geral nos EUA encolheu no terceiro trimestre em comparação com o ano anterior, pela primeira vez em mais de uma década.

A queda anual foi em grande parte impulsionada por uma redução no valor desses mesmos títulos do Tesouro cujos rendimentos estavam disparando, pois rendimentos em alta significam preços em queda. Isso também prejudicou o valor dos títulos garantidos por hipotecas amplamente mantidas pelos bancos.

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Dito isso, o crescimento lento dos empréstimos não ajudou.

Os maiores bancos dos EUA informarão o desempenho no período de julho a setembro nas próximas semanas, começando pelos relatórios de ganhos trimestrais na sexta-feira do JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo.

O crédito total do banco, informado semanalmente, ficou em US$17,26 trilhões na última quarta-feira de setembro, em uma base sem ajuste sazonal, abaixo dos US$17,30 trilhões na última quarta-feira de junho e dos US$17,33 trilhões do ano anterior.

Os empréstimos imobiliários e comerciais continuaram a crescer de forma sólida, embora no trimestre o ritmo tenha desacelerado para menos de 8% em relação ao ano anterior, comparado ao ritmo anual acima de 10% no trimestre anterior.

Os empréstimos comerciais e industriais caíram pelo segundo trimestre consecutivo após atingirem o pico em 15 de março, imediatamente após o colapso do SVB, totalizando US$2,75 trilhões no final de setembro, abaixo dos US$2,78 trilhões no final de junho e no nível mais baixo em 11 meses.

Enquanto isso, os bancos têm aumentado seus ativos em dinheiro, e no trimestre mais recente os 25 maiores bancos aumentaram rapidamente seus colchões de segurança.

Os depósitos bancários de forma geral estabilizaram durante o trimestre, após uma queda acentuada após os colapsos bancários de março.

Bancos menores e instituições estrangeiras ganharam mais terreno do que os 25 maiores bancos, cujos depósitos atingiram o pico em abril de 2022 e agora caíram mais de 8% desde então.

Os depósitos nos bancos menores caíram acentuadamente após os tumultos bancários de março, mas se recuperaram grande parte das perdas, e agora estão cerca de 2% abaixo do nível de abril de 2022.

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