O consumidor dos EUA está começando a ceder
US consumer starting to give in
- O gasto do consumidor tem sustentado a economia.
- No verão, parecia que a economia dos Estados Unidos poderia derrotar a inflação sem um crash.
- Mas essa confiança pode em breve se quebrar sob pressão vinda de várias frentes.
Mesmo com as taxas de juros subindo nos últimos 18 meses, um bom mercado de trabalho e um forte gasto do consumidor mantiveram a economia dos Estados Unidos em movimento.
Isso levou à esperança de que um pouso suave estava chegando, onde o Federal Reserve poderia derrotar a inflação sem que milhões de americanos perdessem seus empregos.
No entanto, há sinais crescentes de que a força do consumidor americano está começando a se quebrar.
Primeiro, a retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis em 1º de outubro é esperada para drenar US$ 8 bilhões por mês dos consumidores. O impacto nos gastos será enorme.
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Em uma pesquisa do Morgan Stanley, 37% dos entrevistados disseram que os pagamentos de empréstimos estudantis os forçariam a reduzir seus gastos em outras áreas, e 34% disseram que não conseguiriam fazer os pagamentos.
Além disso, os preços do gás estão disparando, com os preços do petróleo atingindo o nível mais alto de 2023. Há sinais de que o custo do gás possa diminuir no próximo ano, mas isso só acontecerá depois de piorar primeiro.
Os prêmios de seguros estão aumentando em todos os setores: saúde, seguro residencial e automóveis, atingindo os americanos em seus bolsos.
E as economias pessoais nos Estados Unidos despencaram após o aumento durante a pandemia. De acordo com dados do Federal Reserve de San Francisco, essas economias excedentes podem se esgotar neste trimestre.
Então há as incógnitas.
Quanto tempo durará a greve dos trabalhadores da indústria automobilística? Se se arrastar, poderá ter um enorme impacto nos americanos, sendo a perda de empregos para os trabalhadores automotivos o mais óbvio. Além disso, há o potencial de aumentar a inflação e as parcelas mensais de carros, coisas que serão sentidas além de Michigan, onde uma recessão local agora é possível.
Haverá um fechamento do governo? Parece bem provável, e se isso acontecer, o impacto imediato será a volatilidade no mercado de ações e milhões de funcionários públicos ficando sem receber salário. Isso se tornará mais preocupante se se arrastar. Um fechamento prolongado poderia aumentar as chances dos Estados Unidos entrarem em uma recessão.
O soco que os americanos pensaram ter evitado ainda está por vir
O verão trouxe esperança renovada para a economia.
Em uma pesquisa de políticas econômicas de agosto, a Associação Nacional de Economia Empresarial descobriu que 69% dos empresários consultados consideravam um pouso suave pelo menos um pouco provável – um aumento de 30% em relação a março. Os resultados foram semelhantes a uma pesquisa de julho do Bank of America que descobriu que 68% dos gestores de fundos consultados esperavam uma desaceleração na economia sem uma recessão.
No entanto, um novo relatório desta semana do Conference Board mostrou que a confiança do consumidor dos EUA teve uma queda muito maior em setembro do que o esperado. Isso ocorreu apenas dois meses depois que o Board registrou seu nível mais alto em dois anos. E uma pesquisa de agosto da confiança dos CEOs do Conference Board descobriu que 84% dos entrevistados acreditavam que uma recessão ocorreria nos próximos 18 meses.
No início deste mês, o Fed manteve as taxas de juros inalteradas, como esperado. Mas comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, sugeriram que as taxas permaneceriam mais altas por mais tempo, o que fez com que as ações caíssem. O S&P 500 está a caminho de ter o pior mês do ano.
Powell também disse que um pouso suave é “possível”, mas também alertou que poderia ser decidido por fatores “fora de nosso controle”.
Os americanos estão segurando seu dinheiro
O ANBLE David Rosenberg diz que normalmente leva seis meses para uma recessão atingir a economia depois que as taxas de juros aumentam tanto.
O JPMorgan apontou em uma nota recente algumas razões pelas quais o impacto desses aumentos foi adiado.
No início do aumento das taxas, os mutuários, como proprietários existentes, tinham taxas de juros de hipotecas baixas garantidas. Os americanos também tinham uma grande reserva de dinheiro, receberam alívio nos pagamentos de empréstimos estudantis e podem ter tido uma demanda reprimida por certos serviços após o alívio das restrições da COVID.
Esse atraso está começando a chegar ao fim.
Uma recente pesquisa Bloomberg Markets Live Pulse descobriu que 21% dos mais de 500 investidores previram que o consumo pessoal diminuiria no quarto trimestre. Outros 56% disseram que o consumo se reverteria no início de 2024.
Já estamos começando a ver os sinais.
Os americanos acumularam um nível recorde de dívidas em cartões de crédito. Além disso, atrasos nos pagamentos de cartões de crédito e empréstimos automotivos, bem como pedidos de falência do Capítulo 11, estão aumentando.
E as pessoas estão gastando menos em itens não essenciais e produtos de alto valor em lugares como o Costco. Até mesmo as lojas de um dólar estão começando a sentir a pressão de gastos mais controlados, após inicialmente se beneficiarem da inflação, enquanto pessoas mais ricas procuravam mais valor.
Portanto, se você está ajustando seu orçamento para lidar com algumas dessas pressões, você não está sozinho – e a saúde da economia está em jogo.
