À medida que o mercado de trabalho dos EUA enfraquece, os ganhos dos grupos minoritários ficam em jogo

Enquanto o mercado de trabalho dos EUA vacila, os ganhos dos grupos minoritários estão em risco

WASHINGTON, 27 de Novembro (ANBLE) – ANBLEs que estudaram o emprego durante a recuperação da pandemia de coronavírus concordam que trabalhadores negros, hispânicos e menos educados viram ganhos desproporcionais em relação aos brancos ou aqueles com diploma universitário, cujos ANBLEs geralmente superam os demais.

Mas à medida que a demanda por trabalhadores começa a diminuir, eles também esperam que os EUA possam romper o padrão histórico em que o ônus do aumento do desemprego recai mais pesadamente sobre os mesmos grupos.

Após um aumento inicial de meio ponto percentual na taxa de desemprego a partir da historicamente baixa marca de 3,4% em abril, há motivo para otimismo, mas também uma dose de preocupação em desenvolvimento, afirmou William M. Rodgers III, vice-presidente e diretor do Institute for Economic Equity do St. Louis Federal Reserve.

Até agora, ele disse em uma conferência sobre mercado de trabalho do Boston Fed no início deste mês, medidas como a taxa de emprego em relação à população não se comportaram de maneira diferente para grupos raciais-chave, para mulheres versus homens, ou entre aqueles com diferentes níveis de educação. Durante o que ele chama de “período de recuperação do mercado de trabalho aquecido”, que começou em março de 2022 e coincide com o início do aumento da taxa de juros do Fed e uma sequência de desemprego abaixo de 4%, grupos menos favorecidos mantiveram os ganhos de emprego obtidos durante a recuperação da pandemia.

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As taxas de emprego em relação à população para homens e mulheres negros, por exemplo, permaneceram em média mais altas de março de 2022 a setembro de 2023 do que antes da crise de saúde. A taxa de emprego em relação à população para pessoas acima de 25 anos sem diploma do ensino médio aumentou nos últimos meses, mesmo quando se manteve estagnada para aqueles com mais educação.

No entanto, para os trabalhadores mais jovens, e especialmente para jovens negros que não estão matriculados na escola, os resultados do trabalho começaram a piorar, o que Rodgers disse ser um possível sinal de que os benefícios atuais do mercado de trabalho aquecido para aqueles à margem da economia podem não ser permanentes.

Para a maioria dos segmentos da população, “não estamos vendo um aumento apreciável em suas taxas de desemprego, o que é uma boa notícia”, conforme as vagas de emprego diminuem e a demanda por trabalhadores esfria, disse Rodgers. Mas a “notícia preocupante”, acrescentou, foi um recente aumento do desemprego entre os jovens.

Rodgers não está sozinho em sua preocupação. Torsten Slok, principal ANBLE da Apollo Global Management, disse que o aumento na taxa de desemprego para os jovens de 16 a 19 anos, de 9,2% em abril para 13,2% em outubro, merece uma observação atenta como “um indicador líder da fraqueza do mercado de trabalho em geral”.

CRESIMENTO REAL DOS SALÁRIOS

Diante do pior surto de inflação em 40 anos, o Fed aumentou agressivamente as taxas de juros de março de 2022 até julho passado e agora parece ter alcançado o ápice de seu ciclo de aperto monetário.

Ao longo desse processo, os formuladores de políticas esperaram engenhar um retorno do ritmo acelerado de aumento de preços para a meta de inflação de 2% do Fed, ao mesmo tempo em que mantinham os ganhos de emprego dos últimos anos intactos. O presidente do Fed, Jerome Powell, frequentemente apontou para o ano de 2019, o ano anterior à pandemia, como um ponto ideal para a economia dos EUA, com a taxa de desemprego constantemente abaixo de 4%, inflação baixa, ganhos salariais fluindo para os trabalhadores de baixa renda e uma redução da antiga lacuna de desemprego entre brancos e minorias raciais e étnicas.

O desempenho da economia durante esse período levou muitos funcionários do Fed a reverem seu pensamento sobre quão baixa a taxa de desemprego poderia cair sem representar um risco de aumento salarial tão rápido que desencadeasse uma inflação mais ampla. Pesquisas desde então tendem a sugerir que pode haver piscinas inexploradas de mão de obra que só ficam disponíveis quando o mercado de trabalho está aquecido – um argumento para manter a política monetária mais frouxa do que apertada.

Diante de uma marcada desaceleração da inflação, o Fed verá nos próximos meses se conseguiu de fato alcançar um “pouso suave” elusivo e, especialmente, se a experiência da pandemia – quando um enorme estímulo fiscal foi seguido por uma grande reestruturação do mercado de trabalho – fez alguma coisa para mudar a distribuição básica de empregos, renda e oportunidades na economia.

Um estudo do JPMorgan Chase Institute divulgado no início deste mês, por exemplo, constatou que os ganhos de renda média para negros e hispânicos superaram a inflação mesmo durante o período de aumento de preços da era da pandemia, com rendas ajustadas à inflação mais altas até agosto do que no final de 2019. Por outro lado, as rendas ajustadas à inflação para brancos e asiáticos eram um pouco mais baixas.

Os trabalhadores no quartil salarial mais baixo também tiveram ganhos médios de renda “reais” de 6% desde 2019, mais do que o restante da distribuição de renda.

Apesar da inflação “ainda vemos um crescimento salarial real, e é maior para famílias negras e hispânicas”, disse o presidente do instituto, Chris Wheat, acrescentando que a diferença pode ser impulsionada por coisas como a mudança na ocupação e na mistura salarial durante a pandemia, quando serviços presenciais exigiam salários mais altos para atrair as pessoas de volta ao trabalho, e um aumento no poder de barganha dos trabalhadores em geral.

‘REMARKABLY EQUITABLE’

Descobertas como essas têm dado esperança de que os ganhos possam persistir desta vez, ao invés de se perderem sob a dinâmica de demitir os últimos contratados primeiro, que normalmente ocorre, disse Cecilia Rouse, ex-presidente do Conselho de Consultores Econômicos do presidente Joe Biden e presidente eleita do think tank Brookings Institution, na conferência do Fed de Boston deste mês.

A recuperação do mercado de trabalho até agora tem sido “notavelmente equitativa”, disse ela.

Mas os próximos meses podem ser reveladores. Por exemplo, após disparar no início da pandemia, a diferença entre a taxa de desemprego para brancos e negros caiu rapidamente à medida que a economia reabriu e atingiu uma mínima recorde de 1,6 ponto percentual em abril.

Desde então, subiu para 2,3 pontos, e o aumento percentual no número de negros desempregados foi quase o dobro do dos brancos.

Os programas da era da pandemia ofereceram uma rede de segurança para muitas famílias, e o mercado de trabalho apertado que se desenvolveu desde então ajudou muitos a conseguir um ponto de apoio, disse Rouse.

“Isso vai durar e o que está por vir?” ela disse. “Você já pode ver que estamos perdendo um pouco de terreno.”

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