Suprema Corte dos EUA analisa a legalidade da execução interna da SEC
Suprema Corte dos EUA avalia a legalidade da punição interna da SEC
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WASHINGTON, 29 de novembro (ANBLE) – A Suprema Corte dos Estados Unidos está prestes a considerar a legalidade dos procedimentos internos da Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC, na sigla em inglês) para fazer cumprir as leis de proteção aos investidores e impor penalidades em um caso que pode comprometer amplamente o poder das agências federais.
Os nove juízes devem ouvir os argumentos em um recurso apresentado pela administração do presidente Joe Biden contra a decisão de uma instância inferior que restringiu o sistema de tribunal interno da SEC. O Tribunal de Recurso dos Estados Unidos do Quinto Circuito, com sede em Nova Orleans, decidiu em 2022 que os procedimentos internos da SEC violam o direito à um julgamento por júri previsto na Sétima Emenda da Constituição dos Estados Unidos e infringem os poderes presidenciais e do Congresso.
O caso envolve o gestor de fundos de hedge George Jarkesy, que foi multado e proibido de atuar na indústria pela SEC após a constatação de que ele havia cometido fraudes de valores mobiliários.
Uma decisão da Suprema Corte a favor de Jarkesy poderia reduzir ou atrasar ações contra má conduta por parte de corretores, consultores de investimentos e outros, e potencialmente frustrar a aplicação da lei em outras agências também, de acordo com especialistas jurídicos.
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Críticos da SEC afirmam que ela tem uma vantagem injusta na litigação de casos perante seus próprios juízes em “procedimentos administrativos”, ao invés de um júri em um tribunal federal. A SEC, que faz cumprir várias leis dos Estados Unidos que protegem os investidores, conduziu 270 novos procedimentos internos no ano fiscal que terminou em 30 de setembro, em comparação com 231 em tribunais federais.
Nos últimos anos, a SEC tem enfrentado uma série de ataques legais, mesmo com a Suprema Corte, que tem uma maioria conservadora de 6-3, mostrando ceticismo em relação ao amplo poder regulatório federal. Em 2018, o tribunal criticou a forma como a SEC seleciona seus juízes internos e, em abril, tornou mais fácil para os alvos de ações da agência contestarem no tribunal federal.
O desafio de Jarkesy à SEC conta com o apoio de numerosos grupos conservadores e empresariais, que reclamam do alcance regulatório do “estado administrativo” federal em áreas como energia, meio ambiente, política climática, segurança no trabalho e regulação financeira.
A SEC começou a investigar Jarkesy em 2011, ele havia fundado dois fundos de hedge com sua empresa de consultoria de investimentos sediada em Houston, a Patriot28 LLC. Os fundos tinham cerca de 120 investidores e aproximadamente US$ 24 milhões em ativos sob gestão.
As acusações da SEC contra Jarkesy e sua empresa prosseguiram perante um juiz interno, que constatou que Jarkesy e sua empresa violaram a Lei de Valores Mobiliários de 1933 e outras leis, inclusive ao distorcer a identidade do auditor dos fundos e o valor dos ativos. Após isso, a agência ratificou as conclusões do juiz interno.
A SEC ordenou que Jarkesy e sua empresa pagassem uma multa civil de US$ 300.000 e que a Patriot28 devolvesse quase US$ 685.000 em ganhos ilícitos.
O Tribunal de Recurso do Quinto Circuito anulou a decisão da SEC. Além de sua conclusão sobre o direito a um julgamento por júri, o Quinto Circuito entendeu que o Congresso deu à SEC muito poder para escolher se mover casos para seu tribunal interno ou para tribunais federais, e que as proteções de emprego de seus juízes administrativos tornam sua remoção muito difícil, infringindo os poderes presidenciais previstos na Constituição.
Espera-se que a Suprema Corte profira sua decisão até o final de junho.
Os juízes também devem decidir nos próximos meses se a estrutura de financiamento do Escritório de Proteção Financeira do Consumidor dos EUA está em conformidade com a Constituição e podem reverter um precedente de décadas que ajuda as agências federais a se defenderem de ações regulatórias nos tribunais. Eles ouviram os argumentos desse caso em outubro.
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