Preços das ações nos EUA próximos do nível para ‘venda mecânica’ – McElligott da Nomura
US stock prices close to 'mechanical selling' level - McElligott from Nomura
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NOVA YORK, 21 de setembro (ANBLE) – A mais recente queda nos preços das ações nos Estados Unidos colocou-as em uma zona de perigo que poderia desencadear uma pressão de venda mecânica e acelerar uma movimentação descendente, de acordo com o estrategista da Nomura, Charlie McElligott.
As ações dos EUA caíram na quinta-feira, à medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro aumentaram e pressionaram as ações de crescimento um dia depois de o Federal Reserve sinalizar outro aumento nas taxas de juros este ano e endurecer sua postura hawkish.
Na quarta-feira, o S&P 500 (.SPX) caiu para 4.401,38, próximo de uma mínima de quatro semanas, colocando o índice à beira de desencadear uma enxurrada de vendas mecânicas, ou venda de ações por negociadores de opções e certos investidores seguidores de tendências, incluindo assessores de negociação de commodities (CTAs), disse McElligott, da Nomura.
“As ações caras” dos EUA estão próximas de atingir um ponto que pode desencadear fluxos potenciais de queda, disse McElligott em uma nota na quinta-feira.
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A queda no índice de ações significa que os negociadores de opções, geralmente grandes bancos ou instituições financeiras que compram e vendem contratos de opções para atender à demanda dos investidores, podem aumentar qualquer fraqueza do mercado vendendo futuros de ações à medida que o mercado cai.
Os negociadores geralmente se esforçam para ficar neutros em relação ao mercado. Quando eles são vendedores líquidos de opções – “gamma curto” na linguagem do setor – eles tendem a vender futuros de ações à medida que o mercado cai, agravando assim a fraqueza.
O S&P 500 abaixo de 4.400 colocaria os negociadores em território de “gamma curto”, estimou McElligott.
A venda também levou o Índice de Volatilidade Cboe (.VIX) – uma medida baseada em opções de expectativa de oscilações do mercado de ações – para o seu nível mais alto em quase quatro semanas.
Isso significa que os negociadores que podem ter vendido opções de compra de VIX – contratos que os investidores usam para se proteger contra uma queda – podem ser pressionados à medida que o VIX sobe, especialmente acima dos níveis 17 e 20, disse McElligott.
Na quinta-feira, o VIX subiu 1,04 ponto para 16,18.
A fraqueza do mercado também pode ser agravada pela venda de CTAs, que muitas vezes dependem de sinais técnicos e regras para ditar suas compras e vendas.
Uma queda abaixo do nível de 4.409 para o S&P 500 desencadeia vendas por parte dos CTAs, com estimados US$ 12,3 bilhões de futuros de ações à venda no total, estima McElligott.
Um fator-chave que tem contrariado a “venda mecânica” no passado recente tem sido a disposição de alguns investidores em vender volatilidade, essencialmente apostando que as oscilações do mercado em breve diminuirão, disse McElligott.
Se os investidores reagirem à mais recente queda do mercado vendendo volatilidade ou realizando lucros em apostas existentes, isso poderia ajudar a conter a pressão de venda no mercado, disse ele.
