Os rendimentos do Tesouro dos EUA atingiram o pico, afirmam estrategistas pelo quarto mês consecutivo.
Estrategistas afirmam que os rendimentos do Tesouro dos EUA estão escalando para o céu há quatro meses consecutivos!
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BENGALURU, 14 de novembro (ANBLE) – Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA cairão nos próximos meses, embora não tão acentuadamente como previsto anteriormente, segundo estrategistas de títulos consultados pela ANBLE, que afirmaram, pelo quarto mês consecutivo e em maior número, que o rendimento dos títulos de 10 anos atingiu o pico.
Essas revisões na previsão de rendimentos aconteceram depois da notícia este mês de um terceiro trimestre ‘fantástico‘ para a economia dos EUA e sinais dos funcionários do Federal Reserve de que eles não reduzirão a taxa de juros federais tão cedo.
O rendimento do título do Tesouro de 10 anos ultrapassou a marca de 5% no mês passado pela primeira vez desde julho de 2007, mais de um ponto percentual acima da mínima de agosto, de 3,96%.
Os rendimentos dos títulos de 10 anos despencaram desde o início de outubro, em parte devido à compra de refúgio seguro diante da preocupação de que a guerra que Israel iniciou contra o Hamas após o ataque do grupo palestino islâmico em 7 de outubro ao sul de Israel possa se intensificar.
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Analistas e estrategistas de títulos em uma pesquisa da ANBLE realizada de 8 a 14 de novembro, em sua maioria de empresas de venda, mantiveram as previsões de redução dos rendimentos, embora de forma menos acentuada do que em pesquisas realizadas ao longo dos últimos três meses.
O rendimento do título de 10 anos foi previsto para cair 10 pontos-base para 4,52%, em três meses, de acordo com a mediana das previsões de 44 estrategistas, apenas uma fração das quedas de quase 40 pontos-base ao longo de um período móvel de três meses nas pesquisas de outubro e setembro.
“Eu acho que 5% é um nível psicológico importante que atrai compradores, e podemos passar por isso em resposta a uma inflação vibrante ou dados fortes do mercado de trabalho”, disse Thomas Simons, um importante <a href='/?s="No+entanto,+espero+que+os+dados+piorem+até+janeiro,+e+mais+cortes+nas+taxas+começarão+a+ser+precificados+no+mercado,+o+que+levará+os+rendimentos+a+uma+redução+geral."Esperava-se+que+o+rendimento+caísse+para+4,30%+até+o+final+de+abril+e+para+4,00%+daqui+a+um+ano,+segundo+a+pesquisa.É+importante+destacar+que+cerca+de+um+terço+dos+entrevistados+esperava+que+o+rendimento+subisse+em+relação+aos+níveis+atuais+até+o+final+de+janeiro,+com+diversos+grandes+bancos+de+Wall+Street+mudando+suas+opiniões+para+prever+rendimentos+elevados+no+curto+prazo.No+entanto,+quando+perguntados+se+o+rendimento+do+título+de+10+anos+tinha+atingido+o+pico+no+ciclo+atual,+uma+esmagadora+maioria+de+94%+dos+entrevistados,+30+de+32,+disse+que+sim.Os+previsores+se+mostraram+incorretos+poucos+dias+depois+de+preverem+exatamente+a+mesma+coisa+nas+três+pesquisas+mensais+anteriores+da+ANBLE."O+motivo+pelo+qual+o+mercado+de+títulos+esteve+errado+muitas+vezes+é+porque+eles+pensaram+que+o+Fed+reduziria+as+taxas+de+forma+bastante+agressiva.+Mas+precisamos+ver+um+pouso+forçado+para+que+as+taxas+caiam+significativamente",+disse+Mike+Sanders,+chefe+de+renda+fixa+da+Madison+Investments.Embora+a+expectativa+para+o+primeiro+corte+nas+taxas+tenha+sido+adiada+de+março+para+meados+de+2024,+os+futuros+das+taxas+de+juros+indicam+uma+queda+de+quase+100+pontos-base+até+dezembro+do+próximo+ano.O+risco+principal+para+essa+perspectiva+foi+que+o+primeiro+corte+nas+taxas+ocorresse+mais+tarde+do+que+o+esperado+pelos+ANBLEs,+segundo+uma+pesquisa+separada+da+ANBLE.Ao+serem+questionados+sobre+a+principal+influência+nos+rendimentos+dos+títulos+do+Tesouro+dos+EUA+nos+próximos+seis+meses,+os+analistas+ficaram+divididos+entre+uma+perspectiva+fiscal+deteriorada+e+negociações+de+refúgio+seguro.Outras+opções+incluíam+aperto+quantitativo,+desinvestimento+estrangeiro+e+o+fornecimento+de+curto+prazo+de+dívida+do+Tesouro+leiloada.A+taxa+de+rendimento+do+título+do+Tesouro+de+dois+anos+sensível+às+taxas+de+juros,+atualmente+em+5,04%,+deveria+diminuir+cerca+de+20+pontos-base+até+o+final+de+janeiro,+antes+de+cair+para+4,00%+em+um+ano,+de+acordo+com+a+pesquisa.Se+isso+se+concretizar,+significaria+uma+reversão+completa+do+spread+invertido+entre+os+rendimentos+dos+títulos+do+Tesouro+dos+EUA+de+dois+anos+e+dez+anos+-+historicamente+um+indicador+confiável+de+uma+recessão+iminente+-+até+o+final+de+outubro+de+2024.Nossos+padrões:+Os+Princípios+de+Ética+da+Thomson+ANBLE.' jefferies.
“No entanto, espero que os dados piorem até janeiro, e mais cortes nas taxas começarão a ser precificados no mercado, o que levará os rendimentos a uma redução geral.”
Esperava-se que o rendimento caísse para 4,30% até o final de abril e para 4,00% daqui a um ano, segundo a pesquisa.
É importante destacar que cerca de um terço dos entrevistados esperava que o rendimento subisse em relação aos níveis atuais até o final de janeiro, com diversos grandes bancos de Wall Street mudando suas opiniões para prever rendimentos elevados no curto prazo.
No entanto, quando perguntados se o rendimento do título de 10 anos tinha atingido o pico no ciclo atual, uma esmagadora maioria de 94% dos entrevistados, 30 de 32, disse que sim.
Os previsores se mostraram incorretos poucos dias depois de preverem exatamente a mesma coisa nas três pesquisas mensais anteriores da ANBLE.
“O motivo pelo qual o mercado de títulos esteve errado muitas vezes é porque eles pensaram que o Fed reduziria as taxas de forma bastante agressiva. Mas precisamos ver um pouso forçado para que as taxas caiam significativamente”, disse Mike Sanders, chefe de renda fixa da Madison Investments.
Embora a expectativa para o primeiro corte nas taxas tenha sido adiada de março para meados de 2024, os futuros das taxas de juros indicam uma queda de quase 100 pontos-base até dezembro do próximo ano.
O risco principal para essa perspectiva foi que o primeiro corte nas taxas ocorresse mais tarde do que o esperado pelos ANBLEs, segundo uma pesquisa separada da ANBLE.
Ao serem questionados sobre a principal influência nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA nos próximos seis meses, os analistas ficaram divididos entre uma perspectiva fiscal deteriorada e negociações de refúgio seguro.
Outras opções incluíam aperto quantitativo, desinvestimento estrangeiro e o fornecimento de curto prazo de dívida do Tesouro leiloada.
A taxa de rendimento do título do Tesouro de dois anos sensível às taxas de juros, atualmente em 5,04%, deveria diminuir cerca de 20 pontos-base até o final de janeiro, antes de cair para 4,00% em um ano, de acordo com a pesquisa.
Se isso se concretizar, significaria uma reversão completa do spread invertido entre os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos e dez anos – historicamente um indicador confiável de uma recessão iminente – até o final de outubro de 2024.
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