Oferta Matinal Wall St preparado para recuperar após a pior semana desde março

Wall St preparado para recuperar após pior semana desde março

Uma olhada no dia seguinte nos mercados dos EUA e globais por Samuel Indyk

A segunda semana de agosto parece começar em um tom um pouco mais brilhante do que a primeira, com os futuros dos EUA sinalizando uma abertura mais alta depois que Wall Street registrou sua maior queda semanal desde a turbulência bancária de março, à medida que os rendimentos de longo prazo subiram.

As repercussões da pequena alteração na política do Banco do Japão na semana anterior, um rebaixamento da dívida dos EUA e um anúncio do Tesouro de que a emissão de títulos aumentaria no terceiro trimestre, fizeram com que os rendimentos dos títulos de longo prazo atingissem máximas de vários meses na semana passada, impactando os mercados de ações.

Os dados de sexta-feira mostrando desaceleração do crescimento do emprego nos EUA proporcionaram algum alívio, mas analistas soaram o alarme sobre a velocidade e o tamanho das movimentações do mercado de títulos.

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“A venda dos rendimentos de longo prazo é preocupante”, disse Anshul Sehgal, co-chefe de negociação de taxas dos EUA do Goldman Sachs, em uma nota enviada por e-mail aos clientes.

“Em termos de ações, elas têm sido negociadas com base no crescimento recentemente, em vez de múltiplos, então não está claro qual será o impacto, especialmente porque existem influências cruzadas em termos do que essa movimentação significa para o PIB.”

Por enquanto, o espaço de ações está um pouco mais tranquilo.

Os futuros de Wall Street estão sinalizando uma abertura um pouco mais alta, embora as ações europeias (.STOXX) estejam caindo cerca de 0,4% – buscando compensar a queda tardia em Wall Street na sexta-feira – e as ações asiáticas estavam um pouco mais baixas na segunda-feira.

O clima mais otimista em Wall Street pode ser porque um aperto nas condições financeiras pode dar ao Fed outra desculpa para aliviar o ritmo quando se trata de aperto adicional ou até mesmo cortar as taxas mais cedo.

“No geral, isso deve reduzir a chance de outro aumento do Fed, o aperto material nos índices de condições financeiras faz parte do trabalho do Fed, e se virmos mais uma queda de 75 pontos-base, isso pode realmente acelerar o processo de eles voltarem à neutralidade”, disse Sehgal do Goldman.

O índice do dólar, que caiu para uma baixa de uma semana após os dados de folhas de pagamento de sexta-feira, está cerca de 0,2% mais alto, beneficiando-se de um euro mais fraco depois que a produção industrial alemã caiu mais do que o previsto em junho.

Enquanto isso, os rendimentos estão um pouco mais altos em toda a curva dos EUA, subindo cerca de 3-5 pontos-base.

A atenção nesta semana já está se voltando para o relatório crítico de CPI dos EUA na quinta-feira, em busca de sinais de que a desinflação realmente se instalou depois que o relatório de junho mostrou os menores aumentos anuais nos preços ao consumidor em dois anos.

Enquanto isso, o número de empresas divulgando resultados deve diminuir drasticamente, com 33 empresas do S&P 500 (.SPX) e 55 empresas do STOXX 600 divulgando resultados nesta semana, de acordo com o Deutsche Bank.

Principais desenvolvimentos que devem fornecer mais direção aos mercados dos EUA mais tarde na segunda-feira:

* Dados de Tendências de Emprego dos EUA

* Falas de Bostic e Bowman do Fed

* Leilão de Títulos de 3 meses

* Resultados da Tyson Foods, ONEOK

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