Regulador de Wall St adota regra Dodd Frank contra conflitos de traders

Wall St's Regulator Adopts Dodd Frank Rule to Tackle Traders' Conflicts

Nov 27 (ANBLE) – A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) adotou, na segunda-feira, uma regra inspirada na crise financeira que impede os operadores de títulos de dívida lastreados em ativos de apostar contra os mesmos ativos que vendem aos investidores.

A ação da SEC é obrigatória pela lei Dodd Frank, destinada a eliminar comportamentos observados na crise financeira global de 2008.

A regra está entre as últimas a serem adotadas sob a legislação Dodd Frank Wall Street reform de 2010 e enfrentou um caminho difícil para a conclusão. Uma versão anterior sobre os “conflitos de interesse” dos operadores foi proposta pela primeira vez em 2011, mas nunca foi finalizada.

A regra impede que os “participantes de securitização” entrem em negociações que envolvam a venda a descoberto ou compra de swaps de inadimplência de crédito contra os mesmos títulos. As partes abrangidas pela regra incluem subscritores, agentes de colocação e patrocinadores de títulos de dívida lastreados em ativos.

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A regra isenta atividades como hedge de risco e formação de mercado.

Em um comunicado, o presidente da SEC, Gary Gensler, disse que a regra se aplica a um mercado que “esteve no centro da crise financeira de 2008”.

Em concessões à indústria, funcionários da SEC disseram ter modificado a proposta emitida em janeiro para criar exceções para afiliados que não atuam em conjunto com os operadores. Outra exceção é para investidores com posições “longas”, opostas àqueles que estão vendidos ou apostando na queda do valor dos títulos.

Quatro dos cinco membros da SEC votaram a favor da regra. A comissária republicana Hester Peirce, crítica frequente da agenda regulatória da SEC, que havia aprovado a proposta de janeiro com ressalvas, votou contra.

O Goldman Sachs (GS.N) concordou em pagar uma multa recorde de US $ 550 milhões em 2010 para resolver alegações da SEC de que havia enganado investidores. Uma investigação do Senado posterior revelou como o banco havia comercializado títulos de dívida lastreados em hipotecas sem divulgar apostas substanciais de que esses ativos perderiam valor.

A SEC afirma que exigirá o cumprimento da regra para títulos de dívida lastreados em ativos com datas de vencimento dentro de 18 meses após a publicação da regra no Federal Register.

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