O desinvestimento do Ocidente começa a afetar as perspectivas da China
O desinvestimento do Ocidente começa a mexer com as perspectivas da China
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PEQUIM/HONG KONG, 28 de novembro (ANBLE) – O chefe da empresa de móveis dos EUA, Jordan England, acha que os fornecedores chineses de sua empresa estão entre os melhores do jogo, mas a geopolítica e uma economia desacelerada o levaram a buscar mais produtos no Sudeste Asiático, Europa Oriental e México.
“Estou procurando me afastar da China”, disse England, CEO e co-fundador da Indústria West, com sede na Flórida.
“Era sempre ‘China mais um'”, disse ele, referindo-se à estratégia de diversificação que muitas empresas começaram a implementar depois que Washington impôs tarifas comerciais a Pequim em 2018, para garantir que não dependessem totalmente de fornecedores chineses.
Agora “é como ‘mais dez’ e então a China”, acrescentou, com esta última fornecendo metade dos produtos da Indústria West e sendo reduzida ainda mais.
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Os investidores estrangeiros têm tido uma visão negativa da China na maior parte deste ano, mas os dados divulgados no último mês forneceram evidências claras do impacto negativo das estratégias de desalavancagem na segunda maior economia do mundo.
Os levantamentos de atividades mostraram que a fabricação contraiu de forma inesperada em outubro, enquanto as exportações aceleraram sua queda. A China registrou seu primeiro déficit trimestral em investimento direto estrangeiro de julho a setembro, sugerindo pressão de saída de capital.
Nicholas Lardy, pesquisador sênior do Instituto Peterson de Economia Internacional, disse em uma nota que os novos dados implicam que as empresas estrangeiras não apenas estão recusando a reinvestir lucros, mas também estão vendendo investimentos existentes e repatriando fundos.
Essa tendência pode enfraquecer ainda mais o yuan e limitar o potencial de crescimento econômico da China, acrescentou ele.
“Nos últimos anos, a escala, a proporção e a taxa de crescimento do investimento estrangeiro absorvido pela China sempre se mantiveram em um nível relativamente alto”, disse He Yadong, porta-voz do Ministério do Comércio da China, em resposta a uma pergunta da ANBLE.
PERSPECTIVAS DE LONGO PRAZO
As empresas têm preocupações de longa data sobre geopolítica, regulamentações mais rigorosas e um campo de jogo mais favorável para empresas estatais. Mas, pela primeira vez nas quatro décadas desde que a China se abriu para investimentos estrangeiros, os executivos agora também estão preocupados com as perspectivas de crescimento de longo prazo .
Uma pesquisa divulgada na semana passada pelo The Conference Board, um grupo de reflexão, mostrou que mais de dois terços dos CEOs que responderam disseram que a demanda da China não voltou aos níveis pré-COVID, sendo que 40% esperam uma redução nos investimentos de capital no país nos próximos seis meses e uma proporção semelhante espera cortar empregos.
A China está confiante no crescimento, apesar da desaceleração econômica global, com os conselheiros de política favorecendo um crescimento de aproximadamente 5% do produto interno bruto em 2024, e o país buscando dobrar o tamanho da economia até 2035.
Mas England disse que está preocupado com a forma como seus fornecedores chineses, que também produzem para o mercado interno, vão lidar com a grave desaceleração do mercado imobiliário do país.
“Estou preocupado com essas fábricas, passando de 500 trabalhadores para 200, para 100”, disse ele.
ABERTO PARA NEGÓCIOS?
As aproximações do primeiro-ministro Li Qiang declarando a China aberta para negócios para investidores estrangeiros após a pandemia foram recebidas com ceticismo em alguns conselhos ocidentais, à luz de uma lei mais ampla contra espionagem, operações em consultorias e empresas de auditoria e inibição de saída, afirmam associações comerciais.
É esperado que Li faça um chamado semelhante na terça-feira durante a primeira Exposição Internacional da Cadeia de Suprimentos da China, onde se espera que ele promova suas vantagens na cadeia de suprimentos.
“Os executivos de negócios estrangeiros aqui estão ansiosos para continuar na China”, disse o presidente da AmCham, Michael Hart. “Mas os conselhos nos EUA estão cautelosos.”
Empresas européias levantaram preocupações de competição justa em relação ao financiamento dirigido pelo estado a fabricantes chineses, enquanto Noah Fraser, diretor-gerente do Conselho Empresarial Canadá-China, afirma que ainda existe “ressentimento” em relação à detenção de dois canadenses de 2018 a 2021.
No setor de private equity, embora os fundos com foco na Ásia tenham alocado capital para a China, dados do Preqin mostram que, até 24 de novembro, nenhum fundo de buyout com foco na China havia sido arrecadado em 2023 em qualquer moeda, em comparação com 210 milhões de dólares em 2022 e 13,2 bilhões em 2019, antes da pandemia.
O fundador do Primavera Capital, Fred Hu, cita a crescente incerteza macroeconômica, uma “perspectiva nebulosa do mercado de capitais” e preocupações persistentes com as recentes ações regulatórias nas indústrias de alto crescimento, como tecnologia e educação.
“Empresas de tecnologia e outras empresas privadas devem poder acessar os mercados públicos para financiamento e liquidez, portanto, as condições de mercado atuais na China causam danos consideráveis à economia real”, disse Hu, acrescentando que empresas de private equity com foco na China estão direcionando capital para o Sudeste Asiático, Austrália e Europa.
Apesar dos desafios, os fluxos de investimento estrangeiro não são unidirecionais. Muitas empresas, especialmente no setor de varejo, ainda miram no gigantesco mercado chinês. O McDonald’s (MCD.N) disse na semana passada que fechou um acordo para aumentar sua participação nos negócios na China.
Um executivo de uma rede de hotéis europeia, que falou sob condição de anonimato devido à sensibilidade do assunto, disse que sua empresa estava feliz em reinvestir os lucros na China por enquanto.
“Sabemos o que está acontecendo politicamente e, sim, economicamente”, disse ele, acrescentando que os últimos dados “não são motivo de orgulho”.
“É lento, mas só justifica uma abordagem ‘esperar para ver’.”
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